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网商银行年报解剖:蚂蚁上市刺激存贷业务冲动式扩张,坏账增长净利下滑

彩22上海时时乐  2021-05-06 13:37:26  阅读量:

来源 | 开甲财经

4月30日,5.1假期的前一天,网商银行低调公布了2020年年报。

年报显示,截至2020年底,网商银行实现营业收入86.18亿元,同比增长30%;实现净利润12.86亿元,与2019年基本持平(12.56亿元)。

如果仅仅是净利润没有增长,倒也不让人意外,毕竟去年是疫情年,网商银行的很多客户又是中小企业,受到冲击在所难免。

但是,看看其他数据的同比变动,还是很让人意外的。

例如,截至2020年底,网商银行资产总额达3112.56亿元,同比增长123%;负债总额2972.67亿元,同比增长130%,负债增速高于资产增长步伐。所有者权益139.89亿元,同比仅增长33%。

这说明什么呢?网商银行规模做大了,负债增加了,但赚钱能力并没有同步提高,口袋也瘪下去了。

打个比方,小马2019年贷款5万元(假设年化利率15%)支起了一个煎饼摊,全年卖煎饼果子收入10万元,净利润5万元,假设到年底他的净资产为3万元;2020年,小马打算扩大规模,贷款10万元(假设年化利率20%,负债增加,无抵押贷款利率提高)购买了两个煎饼摊。没想到,全年3个煎饼摊收入25万元,净利润却只有8万元,到年底他的净资产只有6万。

还不如老老实实守着一个煎饼摊!

小马煎饼摊多了,为何赚钱反而少了呢?

一个原因是小马的利息支出太高了,收入增长不及预期;另一个,小马为了吸引更多用户,搞起了创新活动,例如,老用户赊账吃煎饼、月底付款活动,结果出现很多坏账,很多人吃了一个月的煎饼果子就消失了。

发生在网商银行身上的故事,基本是小马经历的放大版。

从收入角度看,网商银行的收入主要来自利息收入、手续费及佣金收入。利息收入方面,2020年,网商银行利息收入为114.69亿元,同比增长60%;同时,网商银行2020年利息支出高达48.58亿元,同比暴增149%!

问题就出在这里,网商银行去年利息支出大涨,负债端成本压力巨大。从财务报表看,去年网商银行吸收存款净增加额858亿元,同比增长139%。同期,网商银行发放贷款及垫款总额1269亿元,同比增长只有81%。

整体来看,网商银行2020年因为大量吸纳存款导致有息负债增长过快,同时发放贷款未与存款规模保持同步,导致收入及净利润远远无法与其资产规模匹配。

当然,要说完全是利息支出拖累业绩也不对。从存款利息看,网商银行的吸储成本比微众银行还要低。例如,网商银行APP里的“余利宝”收益率才2.3%左右,3年期大额存单利率也只有3.85%。微众银行的大额存款产品利率在4%以上。

说到底,还是网商银行的业务遇到了难题。

网商银行之前吸纳存款一直不如微众银行,去年却突然发力。这里面有一个因素值得注意,即去年蚂蚁集团启动上市计划,为上市冲刺业绩,蚂蚁集团旗下各板块都加大了业务扩张。根据蚂蚁集团招股书,截至2020年6月末,蚂蚁集团信贷余额为2.1万亿,其中,蚂蚁“花呗”、”借呗”为代表的小额消费信贷约1.73万亿;4217亿元为小微贷款,主要合作方为网商银行及其他金融机构。

蚂蚁集团在上述放贷中,主要采用联合贷款和助贷模式,自身出资比例低至2%(即2万亿信贷资产里,蚂蚁实际出资仅400亿)。网商银行2020年吸储规模的快速膨胀,极可能是配合母公司的上市冲动。但在蚂蚁集团上市被叫停后,其信贷业务为满足监管指标开始全面收缩,网商银行吸储的压力开始凸显。

网商银行的经营压力是显而易见的。根据蚂蚁集团招股书,蚂蚁集团2.1万亿信贷资产中,逾期资产规模高达400亿。而网商银行2020年的营业支出中,“资产减值损失”一项高达35.97亿元,同比增长117%。

蚂蚁集团上市引发的网商银行业务扩张冲动,最终留下了一个烂摊子,这恐怕短期内难以消化的

?

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